[이데일리 박정수 기자] 비트코인 채굴 업황 부진 속에서도 인공지능(AI) 인프라 전환에 속도를 내고 있는 아이렌(IREN)이 중장기 성장주로 다시 주목받고 있다. 채굴 매출 감소로 단기 실적은 시장 기대를 밑돌았지만, 대규모 전력 확보와 AI 클라우드 사업 가시성이 높아지며 사업 구조 전환이 본격화되고 있다는 평가다.



(사진=AFP)



17일 금융투자업계에 따르면 아이렌의 2026회계연도 2분기(2025년 10~12월) 매출액은 1억8000만 오션파라다이스릴게임 달러로 전년 동기 대비 62.7% 증가했다. 다만 주당순이익(EPS)은 -0.50달러로 적자 폭이 확대됐다. 비트코인 가격 조정과 채굴 가동 축소 영향으로 채굴 매출이 전 분기 대비 28% 감소한 점이 부담으로 작용했다.

다만 시장의 시선은 빠르게 AI 부문으로 이동하고 있다. 같은 분기 AI 클라우드 서비스 매출은 1 릴게임황금성 700만달러로 전 분기 대비 137% 급증했다. 기존 비트코인 채굴용 데이터센터를 고수익 AI 워크로드로 전환하면서 수익 구조가 변화하고 있다는 분석이다.
아이렌은 재생 에너지를 활용한 비트코인 채굴 및 AI 인프라 서비스를 제공하는 기업으로 2018년 호주에 설립됐다. 아이렌의 주요 사업부문은 △비트코인 채굴과 △AI 클라우드 및 HPC 바다이야기비밀코드 솔루션으로 나뉜다.
아이렌의 비트코인 채굴 인프라는 100% 수력 발전 등 친환경 에너지를 이용하여 운영되며, ESG 친화적인 방식으로 대규모 데이터센터를 구축하고 있다.
주요 서비스로 비트코인 채굴 데이터센터 운영, AI 및 고성능 컴퓨터(HPC) 클라우드 서비스, 재생 에너지 기반 디지털 인프라 제공 등이 있으며, 바다이야기릴게임연타 하이퍼스케일 클라우드, 금융, 기술, 엔터프라이즈 등 다양한 산업에서 활용되고 있다. 최근 북미 지역에 GPU 기반 AI 데이터센터 인프라를 구축하며, 단순 채굴 기업에서 HPC 및 AI 클라우드 제공업체로 빠르게 사업 모델을 확장 중이다.




아이렌의 핵심 릴게임다운로드 경쟁력은 전력이다. 현재 확보한 전력 용량은 약 4.5기가와트(GW)에 달한다. 회사는 2026년 말까지 GPU 14만대를 도입해 연환산 기준 약 34억달러의 매출을 달성하겠다는 목표를 제시했다. 주목할 점은 이 계획에 필요한 전력이 전체 확보 전력의 10% 수준에 불과하다는 점으로, 추가 확장 여력도 충분하다는 평가다.

자금 조달 부담도 상당 부분 해소됐다. 아이렌은 마이크로소프트와의 AI 클라우드 계약을 기반으로 골드만삭스와 JP모건으로부터 36억달러 규모의 GPU 파이낸싱을 확보했다. 여기에 마이크로소프트로부터 받은 선지급금 19억달러를 더하면 AI 설비 투자(CAPEX)의 약 95%를 커버할 수 있다는 설명이다.
밸류에이션 측면에서도 재평가 여지가 남아 있다. 아이렌의 12개월 선행 EV/매출액 배수는 약 6배 수준으로, 향후 3년간 매출 연평균 성장률(CAGR) 97%를 감안하면 동종 AI 인프라 기업 대비 부담이 크지 않다는 분석이다.
유중호 KB증권 연구원은 “채굴 매출 부진에도 불구하고 AI 클라우드 전환 속도가 예상보다 빠르다”며 “대규모 전력과 자본을 동시에 확보한 점은 네오클라우드 경쟁 구도에서 차별화 요소”라고 평가했다. 다만 비트코인 가격 변동성, GPU 도입 속도, 전력·운영비 상승 등은 단기 리스크 요인으로 꼽았다.
박정수 (ppjs@edaily.co.kr)